UNIVERSIDAD DEL CEMA
Cálculo
Financiero
Licenciatura en
Economía
Licenciatura en
Dirección de Empresas
Dick
Schefer
Andrea
González Bayón
Primer
Semestre 2009
Objetivo
El
objetivo del curso en familiarizar a los participantes con el
análisis de la relación entre el valor
de las inversiones de capital y financieras con su estructura de pagos
en el
futuro, y con la incertumbre relativa de su ocurrencia.
El programa se
desarrolla a partir de un escenario simple con certeza, progresando
gradualmente a posibles escenarios distintos que los esperados.
Los
temas incluyen el valor tiempo, el riesgo de default, la
estimación del riesgo y su costo, y la
valuación
de derivados.
Se expondrá sobre la adecuada aplicación práctica de
lo presentado.
Bibliografía
A
First Course in Finance, Ivo Welch, 1995 (AFF)
Options
Markets, John C. Cox and Mark Rubinstein, Prentice-Hall,1985
Real
Options, Lenos Trigeorgis, The MIT Press, 1996
En
la biblioteca de la Universidad del CEMA se encuentran ejemplares de
los
libros mencionados.
Los
capítulos requeridos de AFF están disponibles con autorización del
autor,
o se puede
adquirir el texto completo:
Corporate
Finance: an Introduction, Ivo Welch, Prentice-Hall, 2008 , ISBN 0321277996
Valores con certidumbre. Bonos, acciones, selección de proyectos
-
AFF
caps.1, 2, 3, 4
Valores con mútiples tasas.
Medidas de Rentabilidad. Duración
-
AFF,
cap. 5
-
Bonos y préstamos con
riesgo. Medidas de Rentabilidad.
-
AFF,
cap. 6
Riesgo de activos y de
carteras. Beta. Correlación
-
AFF,
cap. 7
Medición y manejo de riesgo
de carteras
-
AFF,
cap. 8
Parcial
Modelo de mercado de
activos de capital riesgo. Riesgo total, riesgo propio y riesgo
mercado.
Eficiencia de mercados. Finanzas con comportamiento no racional.
-
AFF,
caps. 9, 11
Aplicaciones de la teoría
en valuaciones. Finanzas internacionales. Opciones reales.
-
AFF,
caps. 12, 25
Opciones.
Estrategias. Valuación.
-
AFF,
cap. 29
-
Option
Markets, caps. 1, 2, 4 y 5
Opciones reales
-
AFF,
cap. 29
-
Real
Options, caps. 1, 4 .1 a 4.4, cap. 5.1
Parcial
Promoción
La promoción se logra mediante la aprobación de dos exámenes parciales. Los mismos serán en fechas a determinar.
Es requisito para rendir los exámenes parciales tener aprobados los trabajos prácticos asociados a cada parcial, menos uno. Los mismos deberán presentarse al comienzo de la siguiente clase práctica, manuscritos, abrochados y con nombre.
Quienes reprueben un parcial podrán tomar un examen recuperatorio que solo incluirá el temario respectivo. Quienes reprueben los dos parciales deberán tomar un examen recuperatorio con característica de final que cubrirá el material de los dos parciales.