PERIODISTA: Qué le pareció la propuesta que presentó Pedro Pou (titular del Central),
 ¿realmente conviene dolarizar la economía?

Dick Schefer: Es algo cosmético. Si lo que se quiere hacer es mandar una señal, mucho más
efectivo sería reducir la deuda pública. Pero eso es más arduo. Para ello se debe mejorar
la eficiencia en la recaudación tributaria sin aumentar los impuestos.

P.: Pero, ¿no bajaría el costo del endeudamiento y con ello el déficit fiscal?

D.S.: Sólo sobre la deuda en pesos. La mayor parte de la deuda es en dólares, y su spread
(diferencial de tasas) se origina precisamente en el déficit.

Muestre usted un superávit fiscal, y el spread se pulveriza.

P.: No se olvide que las PyMEs están endeudadas en pesos...

D.S.: Mire, creo que los bancos se van a oponer a la dolarización porque se les reducirá el spread.
Pero tenga en cuenta que sin déficit, baja el spread en dólares y en pesos.

P.: ¿La dolarización regional no sería buena para el Mercosur?

D.S.: Sí, y los hechos recientes lo avalan. Pero es evidente que primero hay que solucionar
los fundamentos: el origen del problema en Brasil es fiscal y no cambiario. Si Brasil se hubiera
endeudado en dólares en lugar de reales la magnitud de su problema sería mucho menor. Vaya
a saber uno por qué lo hicieron como lo hicieron. O mejor no...