Finanzas para no especialistas
El objetivo apunta a que los participantes desarrollen de manera práctica nociones de análisis e interpretación de información contable, financiera, y estén en condiciones de evaluar como las decisiones de negocios impactan en el valor de la firma, desarrollando al mismo tiempo la capacidad de entender de manera simple la información contable. Se utilizan presentaciones conceptuales y un ejercicio integrador que se apoya desde el punto de vista operativo en base a un modelo de simulación de los estados contables y financieros de una empresa ficticia, desarrollados en una planilla de excel, que permitirá ilustrar cada concepto de manera práctica, entendiendo las interrelaciones financieras y el impacto que la estrategia tiene en el valor de la firma. El cierre se produce con interpretación de información financiera de diarios especializados (Ámbito Financiero, Cronista)
El desarrollo de la clase involucra gran participación en las mismas de los asistentes bajo la guía del profesor que actúa en el doble rol de capacitador y facilitador; a su vez esa dinámica se complementa con:
- Trabajo en equipo.
- Simulaciones de situaciones de negocios.
- Lectura de enfoques conceptuales
- Resoluciones extensivas de casos y ejemplos prácticos.
- Exposiciones
Todo de acuerdo a la dinámica especial de cada curso, otorgando un marco de alto involucramiento por parte de los asistentes e interacción de los mismos entre ellos y con los profesores.
Temario
Concepto de generación de valor. Las oportunidades de negocios. Mecanismos de detección de oportunidades de negocios. Filtros especiales y preguntas. Función de la Información Contable. Estados Contables básicos e interpretación de la información. Conceptos de contabilidad de gestión. La interacción entre estados económico, financiero y patrimonial. Ratios contables, ratios de gestión, de eficiencia en el uso del capital, de productividad, de valuación, etc.
Relaciones entre la política comercial, operativa y los estados contables. Ventas, costos. Costos directos y costos Indirectos. Punto de equilibrio económico y financiero. Cálculo del punto de equilibrio. Costos hundidos, costos erogables y costos no erogables. Decisiones de gestión en función de la rentabilidad de los productos.
La función financiera. Determinación de flujos de caja a partir de los estados contables. Resultados operativos y resultados financieros. La inversión en capital de trabajo y en gastos de capital. El financiamiento de la inversión. Instrumentos de deuda y de participación en el capital. Fuentes de financiamiento: instrumentos de tipo acciones; de tipo bonos. El costo de capital. Fuentes de financiamiento a través de deuda. Rol de la tasa de interés: tasa efectiva, tasa nominal, tasa compuesta, impacto del tiempo en el valor del dinero. Sistemas de amortización: francés, alemán, americano. Determinación del costo financiero total como indicador del costo de financiar inversiones.
Introducción a la evaluación de proyectos de inversión: decisiones de inversión; aceptación o rechazo de proyectos de inversión; la tasa de descuento de los proyectos de inversión. Impacto de la estrategia en el valor de la firma. Revisión de la estrategia de "Value Based Management". Impacto de la estrategia en el futuro de la empresa.
Lecturas
- "Negocios: ¿Oportunidades Reales o Desequilibrios en Mercados?"
- Teaching Note sobre Análisis de Ratios
- Glosario de términos financieros
- Slides de clase
Casos: Caso Lattice SA
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