Canal de videos del Dpto. de Finanzas


Inflation Targeting
Entrevista a Roberto Zorgno

Valuación de los Mercados y Políticas Monetarias
Entrevista a Javier Epstein

Entrevista a Aswath Damodaran

Presentación del libro "Basta de Fracasos"
Entrevista al Dr. Víctor Beker

Riesgo en manejo de inversiones
Entrevista al profesor Julián Siri

UCEMA en Expo EFI 2016.
Perspectivas financieras de los mercados internacionales: revisión de datos y análisis.

Interpretando el concepto de probabilidad.
Entrevista al profesor Alberto Landro

Cuestiones sobre financiamiento.
Entrevista a la profesora Diana Mondino

Finanzas en países emergentes.
Entrevista al profesor Emilio Ocampo

Ing. Cardacci, profesor de QUANt, Programa de Finanzas Cuantitativas.

Tips de administración de carteras para un inversor individual. Entrevista al profesor Mariano Kruskevich

Perspectiva de la Política Monetaria de la Reserva Federal. José Siaba Serrate

Opciones. Estrategias de trading utilizando "Puts". Ernesto Barugel

Errores más frecuentes al evaluar proyectos de inversión. Oscar De Leo

Ethics in Finance. Michael Mc Millan.

Tips para invertir en títulos públicos. Ariel Mas.

Mercados Accionarios en USA: perspectivas. Javier Epstein.

Mercados de fronteras. Encontrando los ganadores del futuro. Lawrence S. Speidell.

Bolsa y economía real en un contexto de crisis. Ariel Squeo.

Efectos de generación de valor en la distribución de utilidades. Rodolfo Villalba.

Entrevista a Diana Mondino en Ámbito Debate - C5N

EVA: Cómo impulsar el valor de una empresa. Joel Stern.
24/04/09. ¿Las empresas argentinas pueden crear valor para sus accionistas? Desafíos y oportunidades.

Joel Stern. Presidente y CEO de Stern Stewart & Co.
Rodolfo Villalba. Managing Partner de Fructus Management Financial Advisory y Profesor de Finanzas de la Universidad CEMA y Salamanca.

La clave para el desarrollo del Valor de la Empresa consiste en generar en forma sostenible retornos que excedan el costo de capital. Sin esto, el crecimiento, como efecto contraproducente, acelera la destrucción del Valor. La adecuada incorporación de prácticas de gestión de valor, tanto a nivel operativo como financiero es la herramienta adecuada para facilitar el desarrollo de las empresas argentinas en vista al crecimiento futuro en nuestro país y el mundo. Se expondrán estudios que muestran en que medida las empresas argentinas que cotizan en Bolsa crean valor para sus accionistas, y se discutirá y debatirá sobre los diferentes enfoques que se pueden adoptar al respecto.

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09/10/09. ¿Existen riesgos de inflación en los EEUU? La crisis internacional, la política monetaria y los riesgos de inflación

José Siaba Serrate (Economista, Estudio Siaba Serrate).

La crisis exigió la adopción de agresivas políticas públicas de extraordinaria laxitud. Aun así, los precios de la canasta de consumo (y de los inmuebles) son inferiores a los de un año atrás. Trabajosamente la política económica ha conseguido estabilizar las condiciones financieras y procede, en la actualidad, a rescatar a la economía real de una profunda recesión. Bajo el influjo de una amplia brecha del producto, las presiones sobre los precios son deflacionarias y no inflacionarias; lo que, en los hechos, se traduce en un proceso suave de caída en la tasa de inflación núcleo. La política monetaria duplicó la base monetaria pero el grueso de su aumento se destinó a la acumulación de reservas bancarias ociosas. Sólo una pequeña fracción incidió en la creación de dinero (sin evitar una drástica caída en su velocidad de circulación). La máxima asistencia de la FED se verificó en diciembre último y luego se estabilizó. En tanto, el crédito al sector privado no financiero se redujo y no se observa aun una recuperación. El sesgo inflacionario de la política de intervención reside en su propio éxito: es que, al evitar un colapso, impidió que se destruyera el valor de las deudas privadas (a la par que crece el endeudamiento público).

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23/06/09. Costo de capital en Argentina. Realidades y sugerencias prácticas

Es un enunciado conocido la importancia del Costo de Capital en el financiamiento de la empresa, las diversas variables que lo componen y reflejan la magnitud del mismo, como así la búsqueda propuesta de minimizarlo. El seminario propone un enfoque práctico, analizar las realidades imperantes en el mercado argentino y debatir posibles sugerencias en este punto álgido de las finanzas corporativas.Praxis, observaciones, debate y conclusiones a cargo de prestigiosos especialistas.

* Dr. Rodolfo Apreda (Profesor UCEMA - Director del Doctorado en Finanzas. - Director del Centro para el Estudio de la Gobernancia del Sector Privado y del Sector Público -Cegopp-)
* Pablo Albina (Profesor UCEMA y Country Head - Schroders Argentina)
* Dr. Guillermo López Dumrauf (Profesor UCEMA, Consultor)
* Alberto Marcel (Director de KPMG, Finanzas Corporativas en el Cono Sur)
* Rodolfo Villalba (Profesor UCEMA, Managing Partner de Fructus Management Financial Advisory)

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Las presentaciones pueden ser descargados desde los siguientes enlances:
Alberto Marcel
Dr. Guillermo López Dumrauf
Rodolfo Villalba
Dr. Rodolfo Apreda

16/06/09. Cobertura contra la inflación real en Argentina

Fausto Spotorno (Dir. Centro de Estudios Económicos de Orlando Ferreres & Asociados).
Alejandro Aranda (Analista Financiero de Sales and Trading, MBA-Lazard Banco de Inversiones S.A.).

El objetivo de este seminario es encontrar un portafolio de inversión que sea capaz de seguir a la inflación en Argentina. Debido a la baja confiabilidad de los índices oficiales, los activos ajustados por el CER (índice que ajusta de acuerdo al IPC) ya no representan una forma segura de ajustar el valor de los activos financieros. Por ello, es necesario utilizar otros instrumentos. Basado en la teoría de los determinantes del tipo de cambio real en países emergentes, se construyó un portafolio que puede seguir con un alto nivel de confiabilidad a la inflación verdadera de argentina a través de instrumentos financieros que son sensibles ante los cambios en los factores que determinan el tipo de cambio real.

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26-27/09/09. 1er Congreso Argentino de Mercado de Capitales. Aspectos Jurídicos y Contables
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07/10/08. Turbulencias en el Mercado de los Estados Unidos.

- Perspectiva histórica: Stock Market during the Last Century.
- Burbujas, crisis financieras y recesiones anteriores en US.
- "Bear" markets post WWII.
- Relaciones históricas en P/E ratios, S&P earnings y tasas de interés.
- Relación Ganancias Corporativas vs PBI.
- Impacto de la Crisis Financiera en la Economía Real.
- Conclusiones y Debate.

Javier P. Epstein, CFA (MBA, University of Michigan; CPN, UBA)

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22/07/08. Unidad Ligada al Crecimiento del PIB: Análisis de los errores de construcción y propuesta alternativa.

Nicolas Bridger & Osvaldo Cado (Analistas Económicos - MAF UCEMA ; Prefinex
SA-División Macroeconómica)

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18/07/08. Bíocombustibles: Panorama Internacional y Local.

El estado reciente y el estado actual del mercado internacional de los bíocombustibles. Su relación con los combustibles. Dimensión de su  contribución para atender la creciente demanda de energía. Impacto en el  mercado local.

Jorge Medina (Ph.D. in Economics, University of Chicago.)

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17/06/08. Reflexiones sobre Modigliani & Miller 50 años después. El nacimiento de las Finanzas Modernas.

José Pablo Dapena: "Modigliani & Miller: qué nos enseña, y qué nos falta".

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Ernesto Barugel: "Modigliani & Miller 50 años después... en la Argentina".

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Guillermo López Dumrauf: "Principales contribuciones de las Proposiciones de Modigliani & Miller a la Valuación de Empresas"

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Carlos Olivieri:

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Las presentaciones y papers pueden ser descargados desde los siguiente página

27/05/08. Value Based Management y la Gestión Financiera Corporativa

La clave para el desarrollo del Valor Empresa desde la agregación de valor consiste en generar en forma sostenible retornos que excedan el costo de capital. Para ello es estratégico instrumentar una plataforma dinámica de gestión y control del Capital Empleado.

Rodolfo Villalba (Managing Partner de Fructus Management Financial Advisory. Profesor UCEMA).

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11/10/07. Sobre Burbujas de Precios de Activos, Expectativas y Equilibrios

José Pablo Dapena (UCEMA)* (Dr. en Economía (UCEMA), MSc in Finance and Economics (LSE), Director del Departamento de Finanzas (UCEMA), Director de la Maestría en Finanzas (UCEMA), Profesor de Economía y Finanzas (UCEMA).

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